30 lipca 2025 r.
Polska gospodarka w cieniu globalnych napięć handlowych
Z najnowszego raportu OECD Economic Outlook (czerwiec 2025, nr 117) wyłania się obraz Polski jako gospodarki odpornej, ale coraz bardziej narażonej na skutki narastającej globalnej niepewności. Wobec rosnących napięć handlowych, spowolnienia światowego wzrostu gospodarczego oraz zmian w polityce inwestycyjnej firm i państw, perspektywy makroekonomiczne Polski na najbliższe dwa lata stają się ostrożniejsze i wymagają uważnej reakcji ze strony polityków i instytucji finansowych.
OECD prognozuje, że w 2025 roku wzrost gospodarczy Polski wyniesie 3,2%, a w 2026 roku 2,7%. Oznacza to, że choć Polska plasuje się powyżej średniej unijnej, to ze względu na mocne odbicie gospodarki w 2024 r., zostanie odnotowane spowolnienie rok do roku. Eksperci wskazują, że spadek dynamiki wynika przede wszystkim z ograniczenia inwestycji prywatnych, osłabienia eksportu oraz niepewności co do przyszłych warunków handlu międzynarodowego. Wpływ na te czynniki mają w dużej mierze nowe bariery taryfowe, szczególnie na linii USA-Chiny, które zwiększają koszty importu i zaburzają globalne łańcuchy dostaw, od których Polska jako kraj silnie zintegrowany z europejskim przemysłem w znacznym stopniu zależy.
Wzrost cen pozostaje kolejnym obszarem niepokoju. Chociaż inflacja w Polsce wyraźnie spadła względem szczytu jaki osiągnęła w latach 2022-2023, to OECD ostrzega, że presja cenowa może ponownie ją nasilić w 2025 roku, m.in. za sprawą rosnących cen importowanych dóbr oraz cen żywności. Prognozy zakładają, że inflacja osiągnie cel banku centralnego dopiero w 2026 roku. W tej sytuacji polityka pieniężna powinna cechować się szczególną ostrożnością – z jednej strony może pojawić się przestrzeń do obniżek stóp procentowych, a z drugiej zbyt szybkie jej luzowanie mogłoby osłabić zaufanie rynków do ścieżki dezinflacji.
Szczególną uwagę OECD poświęca polityce inwestycyjnej. W Polsce, podobnie jak w wielu innych krajach OECD, poziom inwestycji prywatnych pozostaje niski w relacji do PKB, co zagraża nie tylko krótko-, ale i długoterminowemu potencjałowi wzrostu. Według raportu przyczyn tego zjawiska należy szukać w niepewności regulacyjnej, ograniczonym dostępie do finansowania dla MŚP oraz braku bodźców do inwestowania w aktywa niematerialne, takie jak badania i rozwój czy cyfryzacja. OECD zwraca też uwagę na zbyt powolne tempo inwestycji mieszkaniowych, co pogłębia problem dostępności mieszkań w największych miastach.
Równie ważny pozostaje rynek pracy, który mimo ogólnej stabilizacji mierzy się z narastającymi wyzwaniami strukturalnymi. Polska utrzymuje niską stopę bezrobocia, a aktywność zawodowa osób starszych rośnie. Jednak w wielu branżach coraz bardziej widoczny jest deficyt pracowników o odpowiednich kwalifikacjach. OECD zachęca polskie władze do działań na rzecz lepszego dopasowania edukacji i systemu szkoleń do potrzeb rynku pracy, a także do aktywizacji grup dotąd mniej obecnych na rynku – w szczególności kobiet i migrantów.
Raport OECD ukazuje złożoną sytuację polskiej gospodarki, która mimo odporności wykazywanej w ostatnich latach, staje przed szeregiem wyzwań wynikających z globalnych napięć handlowych, niepewności inwestycyjnej oraz strukturalnych problemów rynku pracy. Prognozy wzrostu gospodarczego i inflacji wymagają od decydentów prowadzenia ostrożnej polityki fiskalnej i monetarnej. Kluczowe dla długotrwałego rozwoju kraju będzie zwiększenie inwestycji prywatnych, poprawa dostępności mieszkań oraz lepsze dostosowanie systemu edukacji i szkoleń do realnych potrzeb rynku pracy.
Źródło: